不是所有东西都贬值。

因为通胀和通缩是整体货币供应量的变化，可能导致某些物品的价格上涨，但也可能导致某些物品的价格下降，并不是所有东西都会贬值。

举个例子，如果发生通缩，人们会更加节省消费，许多奢侈品的价格会下降，但一些必需品，像粮食和医疗费等价格则会上涨，这个时候，部分物品的价格上涨，而不是所有的东西都贬值。

因此，通缩并不是导致所有东西都贬值的。