民间传说公王庙，香火长盛与当地流传的“泮坑公王保外乡”的趣闻有关。

传说有个泮坑村人熊氏，久居潮州。有一回，梦见一位手握帅印、右执宝剑的大将，自称“受命皇上，镇守梅州，庇护百姓”。熊氏被惊醒，总觉得大将很是面熟，细细一想，啊，和日前在潮州明贶寺进香时所见的巾山国王是多么的酷似呀！他又惊又喜，便与次日一面派人回家乡泮坑造庙，一面请人仿照雕刻了三尊神像。

一个月后，熊氏将神像运回泮坑，安于庙中。自此，熊氏家族财丁兴旺，大展宏图。因为熊氏是泮坑外乡人，于是便有了“泮坑公王保外乡”之说。久而久之，越传越玄，方圆几十里，甚至海外侨胞、港澳台同胞也慕名来膜拜，焚香祈福。